Что такое АММ?

Продвинутые пользователи бирж знают, что такое АММ, однако данное понятие может быть новым для некоторых категорий инвесторов или трейдеров.

Под данной аббревиатурой понимаются «автоматические маркет мейкеры». Они являются протоколами, обеспечивающими ликвидность на рынках через алгоритмическую торговлю.

АММ функционирует как механизм, создающий цену между парой активов. Некоторые применяют простую формулу (например, Uniswap), другие же используют сложные. Кроме этого, протоколы предоставляют ликвидность в пул. То есть любой пользователь получает шанс стать мейкером и зарабатывать комиссию за предоставление ликвидности криптовалют. Более детальную информацию о АММ и связанных с этим процессах читайте на портале Coinverse.

Подробное описание понятия АММ

АММ, если рассматривать их в контексте децентрализованных бирж, являются смарт-контрактами. Они образуют пулы ликвидности токенов. Те, в свою очередь, торгуются через алгоритмы в автоматическом режиме. Книга ордеров в данном случае не затрагивается.

Стоимость токенов определяется заранее с помощью математических формул. Они могут изменяться в зависимости от протоколов. Кроме того, АММ вправе применять и иные типы формул, опираясь на определенные варианты применения. Но в любом случае, в основе будет лежать определение стоимости через алгоритмы.

Вопрос эксперту

Что означает понятие «маркет-мейкерство»?

Маркет-мейкер представляет собой деятельность, которая направлена на предоставление ликвидности рынку через выставление стоимости как для приобретения, так и для продажи актива.

Классические платформы, то есть биржи, работают по простому принципу. Покупатели на площадке предлагают разные цены активов. Когда участники считают цену «нормальной», они заключают сделку, и она превращается в «рыночную». В торговле «участвуют» ценные бумаги, недвижимость и прочее. В АММ все происходит по-другому.

АММ – это новая децентрализированная технология, не предполагающая собой классическое взаимодействие между продавцами и покупателями. Способ обмена активами включает в себя технологии блокчейн в общем смысле этого слова.

Если сравнивать децентрализованную биржу с централизованной, то можно обнаружить массу отличий. Именно это поможет пользователям понять, как функционируют площадки.

1. Конфиденциальность. Трейдеры DEX могут не передавать личные данные, а значит, вправе сохранять анонимность.
2. Контроль. Пользователь полностью контролирует свои активы в случае с DEX. Никакая организация или банк не смогут «заблокировать счета».
3. Безопасность. Децентрализованные биржи функционируют с помощью смарт-контрактов. Взломать систему практически невозможно.
4. Ограничения. Решения правительства не имеют влияния на DEX, как это обычно бывает в случае в CEX.

Стандартная централизованная биржа использует в работе книгу ордеров и систему их сопоставления, чтобы объединять продавцов с покупателями. Отсюда можно посмотреть в сторону ликвидности. Данный параметр называют «мерой доступности». Он показывает скорость покупки или продажи актива без влияния на стабильность цены.

Когда провайдером создается пул ликвидности, в него помещают пару активов и ставят обменный курс. Каждый поставщик при желании может добавить собственные активы взамен на комиссию от сделок с хранилищем. С каждым обменом курс меняется. Именно это механизм зовут автоматическим маркет-мейкером. Отсюда и вытекает одна неприятная проблема: крупные покупки большого количества монет провоцируют сильные изменения курса.

Примеры бирж с АММ:

На пулах ликвидности можно зарабатывать пассивный доход. К примеру, если стать поставщиком для остальных участников. Для этого следует добавить свои активы в пулы, которые размещены на Бинанс бирже. Таким образом, поставщик сможет получать доход разными путями:

1. Во-первых, ему будет начисляться комиссия от каждой операции в пуле.
2. Во-вторых, он заработает проценты по депозитам с плавающей ставкой.
3. В-третьих, дополнительные средства можно выиграть, участвуя в акциях.

У пулов ликвидности масса преимуществ. Рассмотрим самые очевидные:

1. На любом уровне цены гарантируется доход. Инвесторы не связаны друг с другом. Пока активы размещены в пуле, ликвидность остается фиксированной.
2. Автоматическое ценообразование. Поставщики «складывают» активы в одно хранилище, при этом ценообразование определяется с помощью смарт-контракта.
3. Возможность стать поставщиком без листинговых сборов и других проблем.

Что касается преимуществ самого АММ, то данный протокол отличается отсутствием посредников.

Сделки проходят сразу, поэтому участникам не приходится ждать контрагента. Также им не нужно создавать личный кабинет и проходить верификацию. Заработок на поставках ликвидности один из самых простых.

К счастью, децентрализованная экономика продолжает развиваться семимильными шагами. За последние несколько лет произошла автоматизация АММ. Это связано с тем, что сфера DeFi стала еще больше востребованной. Именно поэтому не стоит списывать со счетов новую технологию, позволяющую участникам обмениваться активами анонимно, при этом получать пассивный доход.

1. Если раньше посредники были необходимы для того, чтобы связывать рынок и его участников, то с приходом АММ нужда в этом отпала. Посредников смогли заменить программным кодом. Большая часть проектов имеет открытый исходный код. Это позволяет проверять смарт-контракты.
2. Но самым важным преимуществом является возможность появления новых проектов на основе старых. Это помогает сфере развиваться дальше.

Перед использованием платформ и предоставлением пулов ликвидности необходимо оценить риски. Важно учесть непостоянные потери и тот момент, что децентрализованные биржи могут показаться сложными в освоении новичкам. Если ваша деятельность тесно связана с АММ, то поделитесь опытом на портале Coinverse.