Фундаментальный анализ криптовалют: что это и основные способы

Фундаментальный анализ проще проводить при помощи идентификаторов, готовых формул показывающих положение криптовалюты на рынке. Понять как с их помощью ускорить процесс анализа поможет глубокое изучение всех аспектов влияющих на финансовую привлекательность монет.

Изменчивость курса криптовалюты дает возможность торговли ею на биржах. Но так как сам объект торговли еще не был изучен и появился необычным способом, децентрализован то финансисты не могут применить к нему стандартные методы анализа и торговли. Для начала необходимо провести фундаментальный анализ валюты, понять что может повлиять на ее курс, и какие финансовые инструменты могут быть полезны.

Особенности работы с криптовалютами

Недолгий срок существования еще не оставил исследований на тему фундаментального анализа криптовалют и по этой причине трейдеру придется изучать его самостоятельно, заново познавая следующее:

1. Изучение трейдинга криптовалютой.
2. Сравнение и изучение методов анализа FA.
3. Выбор стратегии.
4. Определение круга инструментов для работы с электронной валютой.

Понять, как работать с таким выгодным, но сложным объектом невозможно опираясь на уже имеющиеся знания в области трейдинга. Успех возможен только при полном и всестороннем анализе и сравнении его результатов с техническим анализом. Ни одна методичка или книга не сможет предложить готовый алгоритм действий, исполнение которых буде приносить прибыль. Только собственноручно составленная стратегия на основе полученного результата анализа способна стать успешной.

FA – для криптовалют: что это

В экономической науке FA означает комплекс средств, способов и методов для изучения влияния факторов на стоимость актива. В данном случае в качестве актива выступает криптовалюта. Изучение помогает определить, какие факторы и как влияют на стоимость, что позволит трейдеру успешно проводить сделки.

Фундаментальный анализ не может дать знания о свечных паттернах, по этой причине вместе с ним проводят ТА или технический анализ. Исследование помогает составить прогноз на изменение цен актива и даст представление о том насколько он может быть доходным.

Для проведения FA финансисты используют специальные индикаторы – понимание доходности отдельной единицы актива для компании и инвестиционную привлекательность. Индикаторы способны дать прогноз на получение прибыли при инвестировании в активы, а также спрогнозировать доходность других участников трейдинга.

Особенности FA для криптовалют

Для акций, валюты и других «традиционных» активов анализ способен дать точное и четкое представление о доходности. Но для криптовалюты алгоритм исследования, его инструменты не смогут дать полую картину инвестиционной привлекательности. Проблема или особенность фундаментального анализа заключается в необходимости применения иных индикаторов. Наиболее полезными становятся:

1. Финансовые показатели.
2. Ончейн метрики.
3. Проектные показатели.

На волатильность криптовалют не влияет количество пользователей фейворка или их активность. Это можно объяснить на примере подписчиков в сети сравнивая их с количеством зарегистрированных кошельков пользователей. Если для сети подписчики и их активность прямой показатель популярности влияющей на инвестиционную привлекательность, то в количество кошельков в блокчейне не может дать информацию о количестве участников. Для движения криптовалют одним человеком сожжет быть создано множество кошельков, активно использующихся для транзакций.

Проектные же и финансовые показатели, а также ончейн метрики это финансовые инструменты, которыми невозможно манипулировать. Они способны предоставить наиболее точные сведения и на их основе трейдеру легче определить оригинальные индикаторы.

Финансовые показатели

Традиционные активы обычно рассматриваются со стороны реальной торговли в конкретный период времени, торговли их в сегодня, а также со стороны ликвидности. Это надежные финансовые показатели способные дать общую картину. Для анализа криптовалют полезно получить данные по таким показателям как:

• Объем торгов.
• Ликвидность.
• Рыночная капитализация.
• Схемы распределения.

Каждый из них рассматривается для конкретной криптовалюты, по особенным критериям.

Объем торгов

Криптовалюта имеет строгое ограничение в возможном количестве. Отсюда объем задействованного актива на рынке помогает определить ликвидность. Определить объем активов, проще всего взяв данные за определенный период времени – к примеру, один торговый день.

В статистике указывают суммы в долларах, потраченных на проведение сделок с криптовалютами. По объему сумм можно судить, насколько востребованы активы на рынке.

Ликвидность

Ликвидность актива предполагает высокий спрос и достаточное количество предложений. Она напрямую связана с доходностью и является одним из самых распространенных инструментов фундаментального анализа криптовалют.

Оценка ликвидности происходит при наличии таких данных как:

1. Количество предложений на рынке.
2. Доля предложений о продаже.
3. Спред бид аск.

Спред должен позволять собственнику быстро и выгодно продать активы не потеряв средства затраченные на его покупку.

Рыночная капитализация

Капитализация – инструмент не всегда способный точно оценить привлекательность криптовалюты. Дело в том это этот показатель составляет общую стоимость токенов, находящихся на рынке. Но их заявленная цена не может гарантировать ликвидность.

Оценка капитализации для каждого инвестора сугубо индивидуальна. Часто она служит как дополнительные данные и опираться в выборе инвестирования на нее не профессионально.

Некоторые эксперты поддерживают теорию, что для вложения средств больше подходят монеты с небольшими показателями общей стоимости, поскольку им есть, куда расти. Тогда как монеты, обладающие высокой стоимостью и выпущенные на рынок в большом количестве, из-за ограниченности майнинга не могут больше увеличивать показатели капитализации.

Схемы распределения

Инвесторы работающие с криптовалютами сходятся во мнении что схемы распределения для токенов должны быть разными. Поскольку количество токенов жестко ограниченно, то для коинов добытых практически в полном объеме подходит схема S2F, для других обладающих высокими перспективами майнинга справедливее использование иных схем распределения.

Схемы подирают исходя из следующих статистических данных:

• Предложения, находящиеся в обороте.
• Инфляция.
• Максимальное предложение.

Основная проблема токена состоит в схемах его распределения: большинство монет было получено людьми сумевшими стать первыми манерами. Они предпочитают удерживать накопленное количество токенов, пуская в оборот лишь малую часть.

Характеристики данных блокчейна

Характеристики блокчейна называют ончейн метриками или техническими деталями. Получить их может в принципе любой пользователь обладающий ресурсами и временем. Процесс получения всех технических характеристик способна провести запущенная в сеть нода.

В процессе работы нода собирает необходимые данные и переносит их на устройство пользователя. Наиболее интересными метриками которые она способна найти становятся:

1. Количество и стоимость произведенных транзакций.
2. Размер комиссий за проводимые транзакции.
3. Активные адреса.
4. Скорость вычисления блоков или хэшрейт.
5. Общее количество ставок на получение пассивного дохода.

Нода способна выявить намного больше характеристик блокчейна, но эти данные не влияют на определение инвестиционной привлекательности. По этой причине инвесторы и трейдеры предпочитают пользоваться специализированными сервисами, предоставляющими все необходимое для фундаментального анализа.

Объем и стоимость транзакций

Показатель объема производимых сделок и их стоимость дает представление об активности сети и привлекательности токена использующегося в ней. Но стоит помнить что активность не означает большое количество участников.

К примеру, в публичных блокчейнах определить количество участников невозможно, только количество кошельков. А созданы они могут быть несколькими людьми или даже одним человеком для проведения финансовых операций. В сети с разрешенным доступом или частной сети пользователям необходимо пройти регистрацию, что дает точные данные о том сколько реальных человек являются активными пользователями.

Стоимость транзакций более точная метрика. Заинтересованный человек может увидеть реальную сумму за определенный период времени. Оптимальный выбор временного промежутка для криптовалюты – сутки.

Размер комиссии

Для майнера ищущего подходящую сеть – размер комиссии имеет огромное значение. Дело в том что суть работы по добыче складывается из получения вознаграждения за свои старания. Майнер тратит сегодня немалые средства на организацию работы и вправе рассчитывать на достойное вознаграждение.

К сожалению сегодня складывается тенденция снижения доходности добычи из-за уменьшения комиссии. Такое положение способно снизить активность добычи по всему миру и привести к снижению уровня безопасности блокчейна.

Активность адресов

Объем произведенных транзакций за определенный период времени поддерживается таким индикатором как активность адресов. Данные содержат сведения о получателе и отправителе транзакции, а также количестве произведенных сделок за период времени.

Этот индикатор интерпретируют в популярность и стабильность сети. Сложившиеся пары активных адресов говорят о постоянном сотрудничестве и взаимодействии пользователей с использованием криптовалюты.

Скорость вычисления блоков

Вычисление места для интеграции нового блока — цель каждого майнера. На момент появления криптовалют, добыча в блокчейне была не сложной, даже домашний компьютер и подключенная к нему видеокарта могли справиться с задачей вычисления. Но сегодня цепочки блоков стали длиннее и простая техника уже не может справляться с задачей.

На смену видеокартам пришло оборудование высокой мощности и фермы, они обладают высокой скоростью производства вычисления. Хэш и показывает, с какой скоростью производятся вычислительные операции.

По показателям хэша трейдер видит, насколько востребована сеть у майнеров. Если средняя скорость достаточно высокая, значит, в конкурентной борьбе за монеты бьются серьезные участники, коин представляет интерес и востребован.

Тем же способом вычисляют только развивающуюся успешную криптовалюту. Сделать прогноз поможет статистика изменения скорости хэша. Если она остается на одном уровне или уверено поднимается вверх, то это может оказаться предпосылками к инвестиционной привлекательности данной монеты.

Объем ставок

В финансовой среде появился еще один способ заработка на криптовалюте – стейкинг. Он состоит в получении пассивного дохода от уже имеющихся монет. Когда добыча становится сложной или не окупаемой, многие переходят на получение дохода посредством хранение монет.

Алгоритм получения вознаграждения состоит из вложения в кошелек блокчейна имеющихся монет и получение за это дополнительных блоков. Майнинг этим способом привлекателен тем, что не нужно приобретать оборудование и оплачивать электроэнергию.

Как индикатор общий объем ставок в блокчейне показывает его работоспособность и востребованность. С изменением в законодательстве стран, необходимостью увеличения мощности оборудования ставки становятся полноценной заменой майнинга.

Проектные показатели

Финансовые показатели и характеристики блокчейна показывают изменяемые параметры, которые необходимо анализировать. Проектные же показатели подразумевают информацию о качестве и факторах его подтверждающих. Основными идентификаторами проектных показателей становятся:

1. Начальное распределение.
2. Конкуренты.
3. Whitepaper.
4. Команда.

Показатели способны повысить доверие к криптовалюте или стать наоборот препятствием ее развитию.

Начальное распределение

Криптовалюта была создана как финансовый инструмент, работающий в децентрализованной среде. Ее главная привлекательность состоит в безопасности и независимости. По этим причинам для вложения к один из токенов важно разобраться так ли он независим и не возникнет ли в дальнейшем непредвиденных обстоятельств.

Первоначальное распределение одна из главных характеристик независимости токена. Создатели использую три схемы начального распределения, каждая из которых имеет свои особенности:

1. ICO — схема представляет собой деление первых токенов между учредителями и командой, также в правилах прописывают количество монет для возможных инвесторов.
2. IEO – монеты распределяются между майнерами добывающими в сети до официального представления криптовалюты публике.
3. Майнинг — монеты получают после официального представления публике.

В первом случае велика вероятность риска вложения в криптовалюту, которая находится в руках небольшой группы практически в полном объеме. Узнать о том, по какой схеме распределяются в сети монеты можно в белом листе.

Конкуренты

Идентификатор представляет собой анализ с последующим сравнением сетей конкурентов. Основными моментами сравнения становятся – цели создания сети, схема начального распределения монет, сценарии использования.

Для инвесторов важно выбрать наиболее привлекательную для своих целей сеть. Просмотр предложений он нескольких конкурирующих команд дает возможность свободного выбора, основы современной экономики.

Белый лист или Whitepaper

Whitepaper – аналог уставного документа, он стал обязательным атрибутом при выходе в свет новой криптовалюты. Первым белый лист составил Сатоши Накамото – он состоит из девяти страниц, в которых подробно описано, что такое биткоин и каковы цели проекта, приводятся данные о создателе.

В белом листе традиционно содержится такая информация как:

1. Цели проекта и варианты его последующего развития.
2. Дорожная карта.
3. Описание функций.
4. Данные по состоянию кода – открыт ли он или закрыт.
5. Схема распределения монет.

В первоначальном виде белый лист был больше описанием проекта, необходимым атрибутом для повышения к нему доверия. Но некоторые первые криптовалюты выходили и без него. Постепенно ситуация изменилась, с появлением конкурентов создатели видоизменили Whitepaper сделав его чем-то вроде бизнес плана, что дает инвесторам хороший объем информации по проекту.

Команда

Продукт, товар или акция не существуют сами по себе и не появляются из ниоткуда, тоже относится и криптовалюте. Это проект созданный командой разработчиков работающих в одной организации, или консолидация сил независимых разработчиков собранных на одной платформе.

И у первого и у второго варианта есть свои преимущества.

1. Если за криптой стоит команда специалистов, то по их репутации инвестор сможет сделать оценку проекту. Дополнительно если команда уже имеет в своем послужном списке успешно осуществленные проекты, это также говорит в ее пользу.
2. Если же за создаваемой криптовалютой стоит группа независимых специалистов, это говорит о том, что начальное распределение будет более справедливым и привлекательным.

Дополнительно если для сети работает постоянная техническая поддержка и обновления, то это говорит о ее успешности. Создатели видят будущее своего проекта и работают над его улучшением.

Как пользоваться и что означают индикаторы, инструменты и метрики при составлении FA

Как уже стало понятно, для фундаментального анализа используется огромное количество разнообразных данных и информации. Для того чтобы не запутаться в них следует какие из них принадлежат к инструментам, какие остаются индикаторами, и что относят к метрикам.

Индикаторы представляют собой обширную группу метрик. Их изучение и анализ позволяют проанализировать криптовалюту и увидеть взаимосвязи различных показателей. Метрики для удобства пользователей представляют собой формулы, что позволяет провести анализ быстро и просто.

К примеру для получения данных о блокчейн сети и ее привлекательности нужно иметь информацию о основных он-чейн метриках, это позволит получить представление о сети. После изучения характеристик, пользователь имеет возможность получить данные о капитализации, затем разделить общую стоимость активов на количество пользователей сети и получить среднюю стоимость кошелька. Такие данные позволяют определить, насколько привлекательна и доходна криптовалюта.

Остается понять, что такое инструменты — это методы обработки разрозненных данных о блокчейнах. Они обеспечивают получение удобной для анализа информации.

Как создать индикаторы для фундаментального анализа

Изучив терминологию, и поняв, чем отличаются характеристики сети от индикаторов, остается научиться их создавать.

Пример сравнения двух монет за один триместр:

Как видно из представленных сведений активность монеты X за три месяца выше, чем у Y. Эти показатели сами по себе могут трактоваться по разному: в зависимости от вида блокчейна, от его характеристик и других условий. Без учета капитализации и объема сделок показатели не могут дать полезных сведений.

Вопрос эксперту

Почему необходимо создавать идентификаторы для анализа?

Исчерпывающее количество необходимых данных для анализа находится в открытом доступе. Данные представлены в виде колонок с цифрами, которые сами по себе не могут предоставить ясную картину. Полученная информация скрывает в себе намного больше, чем просто статистические показатели. По этим причинам и возникает необходимость создания собственных идентификаторов.

Ручное сравнение каждой монеты и запись данных могут отнять время, нужное для работы. Эффективней определить критерии сравнения нескольких величин, получив формулу и получать сразу готовые сведения, автоматически отражающие состояние монеты и ее привлекательность.

Примером идентификатора сожжет служить получение коэффициента полезности. Для этого необходимо взять данные по капитализации монеты и разделить их на количество произведенных транзакций за триместр. Полученное число станет наглядным коэффициентом полезности.

Так монета Х после деления получает коэффициент 2,5, а монета Y 0,05. Что наглядно показывает большую ценность второй криптовалюты. Первая же с 2,5 несмотря на большую капитализацию и активность не представляет пользы.

Этот коэффициент разработан известным финансистом мистером Ву. Официально он носит название NVT и дает представление о сравнительном соотношении общей стоимости криптовалюты к объему сделок совершенных в сети.

Не стоит считать коэффициент определяющим, он лишь одни из многих и применим при необходимости рассмотрения монет под определенным ракурсом.

Базовые индикаторы фундаментального анализа

Начало изучения фундаментального анализа и практика в нем невозможна без знания базовых идентификаторов. Изучение всех метрик, сбор данных и показателей не дадут новичку ничего кроме ряда цифр. Важно понять, как пользоваться ими, применять, а также получать достоверные и необходимые сведения.

Базовыми для всех криптовалют являются следующие идентификаторы:

1. Соотношение капитализации к количеству произведенных транзакций – сокращенно NVT.
2. Соотношение рыночной капитализации к цене актива — MVRV.
3. Stock to Flow – коэффициент дефицита монет.

Идентификаторы помогают разобраться насколько ценна монета и привлекательна для в качестве инвестиционного объекта.

Отношение капитализации к количеству транзакций

Коэффициент NVT был разработан финансистом Вилли Ву. В предыдущих разделах был описан пример соотношения капитализации и объема транзакций за временной промежуток в три месяца. Но рынок криптовалют нуждается в постоянном мониторинге, по этой причине для вычисления коэффициента промежуток времени должен быть меньше – сутки.

Для вычисления берется показатель капитализации монеты и делится на объем произведенных транзакций за одни сутки. Получившийся коэффициент показывает, имеет ли монета ценность или она переценена.

Риском для финансиста становится изменение, при котором капитализация увеличивается, а объем транзакций за сутки сокращается. Эксперты называют это искусственным раздуванием ценности, проще говоря, мыльным пузырем готовым лопнуть в любой момент.

Ценность монета приобретает при увеличении суточного объема производимых операций при неизменной капитализации. Трейдеру важно не упустить этот момент, поскольку он наиболее благоприятен для приобретения монет.

Соотношение рыночной капитализации к цене актива

Криптовалюта не существует в реальном мире, она находится в цифровых кошельках. Кошельки иногда становятся не активными и монеты находящиеся на них теряются безвозвратно, что приводит к уменьшению общего их количества и влияет на ценность.

Идентификатор соотношения рыночной капитализации (стоимости) к цене актива MVRV показывает коэффициент от общего количества монет к реализованным.

Поскольку система берет в расчет все монеты (на активных и неактивных кошельках), важно знать реальное положение на рынке. Расчет происходит делением рыночной стоимости на реализованную. Получившееся число становится коэффициентом.

• Средний показатель стабильности ситуации на рынке равняется коэффициенту 3,7.
• Изменение в большую сторону говорит о наступления момента распродаже из-за переоценки стоимости.
• Изменение в меньшую стоимость показывает о недооценке стоимости.

Наглядно доказывают важность коэффициента трейдеры их действия на фоне изменений:

При низком коэффициенте постепенно возрастает давление спроса и цена гарантированно возрастет.

Stock to Flow – коэффициент дефицита монет

Криптовалюта не похожа на валюту центральных государственных банков, их количество ограниченно. Именно эта ограниченность заложена в основе индикатора Stock to Flow. Он рассматривает монеты в контексте дефицитного ресурса.

В данном разрезе криптовалюта рассматривается как средство сохранения капитала как драгоценные металлы, с тем лишь отличием, что многие монеты появляются с уже определенным точным количеством.

Расчет коэффициента производится делением общего объема предложений на рынке и добытых монет за 12 месяцев. Полученная цифра является коэффициентом показывающим дефицит валюты. Чем меньше монет добывается, тем больше на них спрос и выше коэффициент дефицита.

Трейдерам для фундаментального анализа не обязательно вручную искать данные и затем по формулам вычислять коэффициенты. Достаточно изучить их значимость определить для себя базовые и использовать сервисы для производства расчетов. Такие инструменты способны значительно ускорить процесс оценки и анализа криптовалюты.

О том, что такое криптовалюта, и обо всем, что с ней связано, читайте на Coinverse.